不要忘記金銀的保值特性

　　出國取經一般都是西游，而我去西方取經，卻一路向東，從上海直飛紐約，然后向東飛到以色列特拉維夫，再取道伊斯坦布爾，回到上海。這次考察歷時近20天，一半在紐約，一半在以色列，對智慧城市、環(huán)境科技、循環(huán)科技、資產管理等項目作了較為深入的考察。

　　都知道讀萬卷書不如行萬里路，這次我在第一站紐約Midtown就住了10天，每天早上和當地人一樣走路或坐地鐵去拜訪各大資產管理公司，晚上去Downtown的Standard Jazz聽黑人演奏爵士樂，周末再去有著近260年歷史的哥倫比亞大學校園逛逛，遇到許多中國面孔。

　　4月初，華爾街及美聯儲終于甩出了做空黃金的殺手锏，兩天內國際金價暴跌近每盎司200美元。之后巴菲特、索羅斯等投資大佬都在大談黃金無用論，對輿論造成了很大影響。很多人喜歡人云亦云，而實際上看著行情討論行情既急功近利，也會因為身在山中而不知廬山真面目。馬克思在《資本論》中有一句話 "金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀",簡單地說就是，金銀之所以會那么長時間成為通貨世界的大小當家，是因為金銀確實有些絕活兒。金銀一直都是稀缺金屬，所能開采出的數量也有限，本身的價值就很大，也比較穩(wěn)定，而貨幣制度的核心就是幣值要穩(wěn)定，光這一條，已讓金銀高出別人一頭；另外，它們還便于保存、分割和運輸，如此種種，使得金銀在貨幣市場上的地位之崇高無人能比。

　　貨幣最早具有的是價值尺度和流通手段的職能。商品進入流通之前，先由貨幣表現和衡量其價值，執(zhí)行價值尺度的職能；在流通過程中，貨幣作為交換的媒介，執(zhí)行流通手段的職能。貨幣作為社會財富的一般代表，退出流通領域作貯藏備用，從而具有貯藏手段的職能。貨幣的五種職能相互聯系，而在目前的經濟形勢下，我以為充分認識黃金的貯藏職能意義更大。

　　紙幣都是信用貨幣，美聯儲推行QE 政策后，在市場上連續(xù)拋售黃金制造流動性。美元對黃金大幅貶值。美國8000多噸黃金庫存基本上都拋空了，虛擬市場中金價下跌就是為了低位補倉的孤注一擲。我在紐約聽到的一些言論，似乎更能從虛幻的黃金行情中領悟些什么。芝加哥商業(yè)交易所總裁特里·達菲說，當金價大幅下挫時，有意思的是，我們看到所有的黃金股票交易明顯回落，所有的黃金交易價格也顯著下降，但有一種交易并沒有下跌，這就是金幣，摸得著的實物黃金。人們不想要證書，他們不想要任何別的東西。他們要的是真金。億萬富翁埃里克·斯普勞特說，我們看到所有的賬面（交易）下跌與實金市場上發(fā)生的事絕對沒有任何關系。正如你所知道的，他一直強調這個事實，即在黃金市場上的供應遠遠小于需求。供不應求至少達60%.中央銀行暗中提供黃金，并最終將大白于天下。當我們聽到有關倫敦金銀市場協會不愿意提供黃金和摩根大通在紐約商品交易所的庫存已從過去的240萬盎司下降至10幾萬盎司時，會意識到所有的賬面交易實際上意味著什么也沒有。只有真正的實金市場才讓你有所依靠。

　　我在紐約拜訪全球第三大對沖基金保爾森基金管理公司時，他們的資深基金經理說，金價下跌一定是短期現象，如果QE不退出，金價必然上揚，即使退出，也意味著經濟復蘇，未來通脹預期也會上升，長期來看，黃金也還是會上揚。

　　從今年4月到6月的金價劇烈波動，顯然有人為操縱因素。但在美國，無論是SEC還是CFTC對此始終保持沉默，沒有啟動任何調查程序，而他們對中國概念股一本正經、道貌岸然地查處打擊，絕對可以作為虛偽民主雙重標準的生動案例。另外據筆者對30年來金價每年的月度價格的分布研究，發(fā)現每年1月和12月的價格最高，4月到7月最低，呈U型分布，美國資本勢力在今年4月發(fā)動空頭行情，6月再接再厲，顯然在技術上也是有所考慮。

　　媒體渲染的中國大媽對抗華爾街美國資本勢力購買實物金，雖然有意無意暗示是無知對抗專業(yè)，助力黃金虛擬市場價格下跌，但實情卻是，IMF報告顯示， 4月全球央行持有的黃金總量增加了97.2萬盎司（27.5噸左右）。數據顯示，4月份俄羅斯買入26.9萬盎司（7.6噸左右）黃金，黃金儲備總量增至3180萬盎司（901.5噸），有幾十個國家的央行買進了黃金。數據顯示，全球央行在金價大幅回落時，不斷趁低位買入黃金，表明央行仍選擇黃金作為主要的儲備貨幣。中國大媽的行為只是在神仙打架時的撿漏而已，黃金首飾市場上其實只有一個方向：買入。金價無論漲跌，典當黃金飾品的只有敗家子。4月到6月的黃金大幅反復下跌，是8個西格瑪的事件，概率為10億分之一。美國如果不回補黃金，國際貨幣制度都要改寫。如果我國外匯儲備政策抓住了這一機遇，人民幣是否能成為國際結算貨幣還需要討論嗎？